港口焦炭市场最新调研报告

 本月6日，中辉期货黑色产业链研发部对山东日照港展开调研，主要调研对象为日照港第三港务分公司及当地两家贸易企业。以下对调研情况做简要说明。
     1. 日照港介绍：日照港地处我国海岸线中部，区位优势显著，是年吞吐量近4亿吨的大型深水港。日照港股份有限公司港口业务分为三个港务公司。一公司以下水煤业务为主，二公司主要经营铁矿业务，三公司负责集装箱业务和散货业务（主要有煤炭、焦炭、钢材及有色金属等）
     2. 调研情况：本次调研主要针对日照港焦炭集疏港情况展开，以下对调研情况做简要介绍：
   （1）日照港焦炭存量说明：自2015年以来，日照港焦炭业务量陡增，主要原因是天津港（焦炭主要疏散码头）受政策影响，无法汽运集港，导致原先在天津港经营焦炭业务的许多企业转移至日照港经营。今年以来，日照港焦炭库存由140万吨增至160万吨以上，持续突破历史高位，港口满负荷运转。目前，港务公司主要以服务稳定大户的业务为主，新客户介入较为困难。近日来，日照港焦炭库存有所下降，港存维持在130万吨左右，据港务公司业务部门介绍，目前平均每月焦炭流转75万吨左右，港存焦炭主要由以下三部分构成：
    ①等待船期的有50多万吨；②焦化企业存货有30万吨；③各贸易商存货有30多万吨。
    另外，调研获悉日照港港杂费用27元/吨，加出入库费用后35元/吨。此费用相较青岛董家口港略高，但由于日照港有铁路运输线，而且由山西发往日照港焦炭运输比董家口港运费略低，导致两个焦炭主要港口总费用差别不大。目前，日照港焦炭业务最大的一家企业每月集港10万吨。
    对于近期财新网发布的“关于焦炭9月份全部转由铁路运输集港”的新闻，港务公司目前尚未收到相关文件，对此事尚不明确。观察日照港焦炭泊位情况，距离铁路线路较远，皮带运输恐难实现，还需进行港内短倒。另外，青岛董家口港铁路线路正在铺设当中，预计10月份正式运行。据介绍，近日青岛“上合峰会”召开对集港业务有所限制，但此为短期因素，对港口整体吞吐量影响不大。
   （2）焦炭贸易公司：本次调研还与两家在日照港进行焦炭业务的贸易公司进行座谈。
    A公司是一家经营多年的焦炭贸易企业，业务分布天津港、董家口港和日照港，焦炭采购以山西地区为主，出口、内贸业务都有。据企业介绍，目前在日照港没有囤货，港内库存全部等待船期，介于日照港目前泊位紧张，上货也较为平缓，目前在日照港库存焦炭35000吨，每月疏港5万吨左右。A公司认为，目前下游客户对焦炭采购十分谨慎，甚至在港口出现有价无市的迹象，整体成交并不太好。
    B公司原先在天津港是一家焦炭出口贸易企业，天津港禁止汽运集港后，转至日照港经营，目前仍以焦炭出口业务为主，主要出口日本、印度及东南亚等地。据企业介绍，国外客户对国内焦炭价格敏感度高，合同采用月签，随着近期焦炭价格持续涨高，客户有故意拖延船期的迹象。目前企业焦炭走货量较小，本月合同只有一船，3万吨。B企业近几年利用期货实施期现价差交易，收益可观。
     3. 观点分析：根据调研，分析认为近两个月来日照港焦炭库存虽然逐步攀升，但整体运行较为平稳，港口焦炭存量向上空间已经十分有限，短期以稳定为主。在港务公司看来，吞吐量指标完成是考虑的重点，对稳定的客户都有相关优惠政策。港口贸易商方面并没有出现大范围的甩货情况，短期内不会对焦炭价格形成打压影响。分析日照港焦炭高库存的因素，主要是近两个月来以来钢厂采购节奏放慢引起的，如果钢厂对焦炭采购继续采取谨慎态度，会逐步对焦炭库存产生影响，进而可能导致市场心态发生变化。目前焦化利润已达到较高水平，钢厂有意打压焦炭价格，但焦炭紧供应的态势也十分明显，双方仍处博弈阶段。后期的供需平衡可能向需求端倾斜，焦炭价格将受到一定影响。