山西焦化2023年投资者网上集体接待日暨年报业绩说明会投资者问答合集

一、投资者问：资产重组报告书披露，公司虽只收购中煤华晋49%股权，但能够对中煤华晋施加重大影响：中煤华晋9名董事，公司占4名，华晋制订利润分配方案，资产收购出售等事项需取得全体董事三分之二以上投票表决通过。华晋监事会三名监事，公司占两名，在监事会决策过程中拥有控制权。请问公司目前是否已丧失对中煤华晋重大影响地位？要不为何中煤华晋目前华晋资产负债率才23%，目前账上有250多亿流动资产，去年只给公司分红5亿？

回复：感谢您对公司的关注，公司目前对于中煤华晋的董事会、监事会的设置如您所述，在重大事项上公司与中煤华晋管理层能够充分沟通，双方股东均致力于中煤华晋的稳定发展。中煤华晋根据生产经营和项目建设需要，按照公司章程规定制定利润分配方案并按程序实施。

二、投资者问：华晋去年净利润80多亿，而现金分红率才10%。市场上多数负债率远比华晋高，账上现金比例远比华晋少，都纷纷推出60%以上比例的现金分红。公司目前每年有息负债利息就2亿多，为何不要求华晋将账上现金用来大比例分红，公司好收到现金来偿还有息负债，减少焦化部分的亏损，还可以实施大额分红。请问华晋留着这么多的现金要干什么？是为了低息借给中煤能源财务公司向其利益输送？公司有没有要求华晋大幅提高现金分红率？

回复：尊敬的投资者您好，谢谢您对我公司的关心，中煤华晋分红，是根据其实际生产经营需求和项目建设需要按照公司章程规定进行分配，公司积极履行股东权利，和中煤华晋合作共赢。

三、投资者问：而目前公司的市值才140亿不到，其主要原因就是中煤华晋每年极不合理的分红率，加上公司焦化主营亏损导致公司无法像神华这些煤炭上市公司那样大额现金分红，公司股息率远低于其他煤炭公司。请问管理层有没有通过减少财务费用，压缩产能减少焦化部分亏损，敦促华晋合理分红，以便让公司估值回到合理水平的，实现国有资产增值保值，同时让公司10多万广大中小投资者也受益的计划和措施?

回复：感谢您对公司的关注。我公司属于焦化行业，同时面对下游钢铁行业的低迷和上游煤炭市场的高位运行的双重压力，公司正在采取精益管理、优化考核、降低成本等综合措施积极应对，同时积极履行股东职责，在保证企业经营发展需求的基础上做好中煤华晋分红方案的沟通协调，以更好地回报广大投资者。

四、投资者问：请问贵公司是如何经营管理的？为何主业一直亏损严重？

回复：尊敬的投资者，公司持续推进精益化管理，通过优化配煤结构，降低入炉煤成本；通过优化工艺指标，提高焦炭质量和化工产品回收率，不断提高产品利润率；积极对标行业先进指标，加大挖潜措施的落实，实施紧缩财务政策，防范经营风险，确保完成年度生产经营指标。

五、投资者问：是否有隐藏利润？飞虹项目是否不做了？为什么要提备这么多损失？一个私募基金在里面这么久？公司是否一直想释放利容逼它走？

回复：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注，公司年度报告能够真实、准确、完整反映生产经营情况，烯烃项目处于暂停推进并转型论证阶段，具体进展请您关注公司公告信息。投资者购买公司股票基于对公司后续发展的自我判断，公司将不断提高生产经营管理水平，以良好的业绩回报广大投资者。

六、投资者问：山西焦化主业在什么条件下可以盈利？

回复：公司正在持续推进精益化管理，通过优化配煤结构，降低入炉煤成本；通过优化工艺指标和全干熄焦生产，提高焦炭质量和化工产品回收率，不断提高产品利润率；积极对标行业先进指标，加大挖潜措施的落实，实施紧缩财务政策，防范经营风险，确保完成年度生产经营指标。

七、投资者问：华晋王家岭煤矿资源禀赋优异，开采成本低，是国内净利润率最高焦煤矿，在建的无烟煤里必煤矿资储量大禀赋也极其优异，从选煤厂环评报告看，它的块煤加末精煤洗出率竟然高达73%，等投产后又是一台类似王家岭煤矿的超级印钞机，即便煤价回落到到2020年前的低水平，今后华晋每年净利润也有至少有40多亿，参比目前火热的煤矿一级市场价格，以及各煤炭上市公司市值，公司目前市值严重低估

回复：感谢您对公司的关注。我们将积极与中煤华晋进行沟通协同，努力实现投资价值，为股东创造更大价值。

八、投资者问：中煤华晋为什么不增加分红，资产负债率那么低，完全可以高分红

回复：尊敬的投资者您好，公司持续关注中煤华晋生产经营情况，积极履行股东权利。中煤华晋的分红是根据其实际生产经营需求和项目建设需要按公司章程进行分配，谢谢。

九、投资者问：今年什么时候分红

回复：尊敬的投资者您好，请及时关注公司相关公告。

十、投资者问：请问山西焦化的价值在哪里？股价一直在垫底。

回复：尊敬的投资者您好，公司经过多年发展，形成了以煤焦化为主导，焦炉煤气综合利用、煤焦油、粗苯深加工为依托的大型煤化工工业基地，公司在人力资源、炼焦煤资源、铁路通道等方面拥有一定的优势，公司将进一步提升治理能力，更好回报投资者，谢谢。

十一、投资者问：华晋接下来最大开支也就建设中里必煤矿，最多二三十亿的资金开支，即便煤价回落到到2020年前的低水平，今后华晋每年净利润也有至少有40多亿，为何公司同意华晋在资产负债率这么低，还在账上留这么多的现金不分红？

回复：尊敬的投资者您好，谢谢您对我公司的关心，中煤华晋分红，是根据其实际生产经营需求和项目建设需要按照公司章程规定进行分配，公司积极履行股东权利，和中煤华晋合作共赢。

十二、投资者问：请给出主业扭亏时间表，焦化厂增量投资是否有必要性

回复：感谢你对公司的关注，面对下游钢铁行业的低迷和上游煤炭市场的高位运行的双重压力，公司正在采取精益管理、优化考核、降低成本等综合措施积极应对，不断提升盈利能力。推动增量焦化项目，能够综合利用园区配套齐全、交通便利等优势，实现公司产能升级，提升资源综合利用水平，利用先进的环保治理设备减少环境污染，推动企业后续发展。

十三、投资者问：请问公司今年有无新的投资计划？

回复：尊敬的投资者您好，感谢对我公司的 关心，公司重大事项，敬请关注信息披露。

十四、投资者问：主业什么时候能扭亏，如果不能扭亏增加主业焦化投资没有必要，请说明投资必要性

回复：144万吨焦化项目依托洪洞经济技术开发区实施，能够综合利用园区配套齐全、交通便利等优势；项目投产后，能够尽早实现公司产能升级，增加产品附加值，提升资源综合利用水平，利用先进的环保治理设备减少环境污染，推动企业后续发展。

十五、投资者问：根据上市公司公告据悉，潞安等公司都在出售闲置焦化产能，公司增加投资焦化合理性在哪里，继续增加亏损？是否也应打包出售亏损焦化资产提高收益率

回复：在未来20-30年内，焦炭生产仍是钢铁冶炼过程中不可缺少的原料，近年来，随着国家供给侧改革的深入，焦化行业逐渐从产能严重过剩、行业严重亏损的泥淖中走出。2020年工信部修订发布了《焦化行业规范条件》，我国焦化行业仍以淘汰过剩及落后产能、加强装备水平升级、推广使用干熄焦节能技术、园区化及集约化发展、完善并延伸产业链等为重点发展方向。

十六、投资者问：请问山西焦化今年还延续去年的亏损吗？请问贵公司具体采取哪些措施来增强市场信心，让公司主业扭亏为盈？如何让公司的市场价值回归？

回复：尊敬的投资者，您好，谢谢您对公司的关注，目前二季度尚未结束，相关经营数据请关注公司定期报告。公司将通过精益管理、优化考核、降低成本等措施不断提升盈利能力，推进公司高质量发展。

十七、投资者问：请问公司领导有无根据近期市场情况制定限产计划的打算？

回复：公司焦炉生产具有连续生产的特殊性，公司将依据市场情况采取积极措施，抓好生产装置的合理负荷，实现生产装置的科学、稳定、经济运行。

十八、投资者问：中煤华晋资源禀赋优异，开采成本低，精煤洗出率高，即便煤价回落到2020年前的低水平，其他煤炭上市公司都只有微利甚至是亏损时，中煤华晋每年照样会有三四十亿的净利润，再加上中煤华晋资产负债率极低，资源储量大剩余可采年限高，按理公司占有49%的华晋应该享有远比市场上其他煤炭上市公司高的估值，市场目前给公司如此低的估值其根本原因就是公司股息率低，强烈建议公司压缩亏损焦化产能，并敦促华晋合理分红。

回复：感谢您对公司的建议及关注，公司作为中煤华晋股东，会持续履行股东职责，实现共赢发展。

十九、投资者问：公司有无投资氢能源的想法？

回复：尊敬的投资者，目前公司暂无氢能源项目投资计划，感谢您对公司的关注。

二十、投资者问：飞虹化工已成立整十年了，下一步贵公司有什么打算？如果上级领导再不给指示，建议挂牌转让，租周边村民也能有些收益。

回复：尊敬的投资者，感谢您对公司的关心和建议，飞虹化工烯烃项目目前处于暂停论证阶段，请关注公司后续相关公告。

二十一、投资者问：贵公司与焦煤集团内其它焦炭生产企业的同业竞争问题，近期能解决吗？

回复：焦煤集团能够正常履行关于解决同业竞争的承诺，公司也将持续关注，感谢您对公司的关心。

二十二、投资者问：如果贵公司上马144相关程序进展如何？

回复：尚在批复之中，请您关注公司后续公告。

二十三、投资者问：请给出飞虹化工的下一步计划？是否要无限期搁置？

回复：尊敬的投资者，敬请关注公司公告。

二十四、投资者问：贵公司如此看好焦炭行业，有无收购计划？只在临汾不可能建设一流的焦化企业。

回复：感谢您的关注，公司将根据实际情况和行业政策科学合理制定公司发展战略。

二十五、投资者问：除了144焦炭，贵公司还有其它投资计划吗？

回复：尊敬的投资者，公司将根据行业发展和公司实际情况，科学筹划后续发展规划，敬请关注公司公告。

二十六、投资者问：公司的发展前景如何，下一步如何保证众多小股东收益

回复：尊敬的投资者，公司持续推进精益化管理，通过优化配煤结构，降低入炉煤成本；通过优化工艺指标，提高焦炭质量和化工产品回收率，不断提高产品利润率；积极对标行业先进指标，加大挖潜措施的落实，实施紧缩财务政策，防范经营风险，提高企业竞争力，更好回馈投资者，谢谢。

二十七、投资者问：可以到厂区看看吗

回复：尊敬的投资您好，欢迎您到公司调研。

二十八、企业近期有开放日吗

回复：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注，公司目前尚无开放日计划

二十九、焦化行业产能过剩，行业集中度不低，越生产越亏损请问公司领导如何看待行业未来前景

回复：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注，在未来20-30年内，焦炭生产仍是钢铁冶炼过程中不可缺少的原料，近年来，随着国家供给侧改革的深入，焦化行业逐渐从产能严重过剩、行业严重亏损的泥淖中走出。2020年工信部修订发布了《焦化行业规范条件》，我国焦化行业仍以淘汰过剩及落后产能、加强装备水平升级、推广使用干熄焦节能技术、园区化及集约化发展、完善并延伸产业链等为重点发展方向。

三十、明天来企业具体联系谁？电话联系不到

回复：您可以联系公司证券事务代表，联系方式0357-6621802

三十一、你好请问，焦炉煤气制氢新能源什么时候开始呢，据悉中石化等都在做，公司准备怎么利用尾气呢

回复：尊敬的投资者，公司暂无氢能源的投资规划，目前焦炉煤气主要用于发电和制甲醇，谢谢。

三十二、我建议你们领导到钢厂去了解捣固焦与顶装焦在高炉中使用的差异去没去

回复：尊敬的投资者，我们同用户保持正常的沟通与交流。

三十三、煤炭从控股股东采购的原材料成本上山西焦化有什么优势 ？？占比这么高，存在利益输送 ？主业这么亏损

回复：公司从控股股东采购煤炭能够保障和稳定公司原料来源，符合公司所处行业实际情况，公司按照规定履行了必要的审议程序，请关注公司相关公告。

三十四、贵公司的有息负债利率水平比去年如何？

回复：公司根据实际情况调整融资结构，财务借款利率处于合理区间。

三十五、看了下你们的化工产品，我认为化工厂亏损的主要原因是产品开发不力。综合价值没有发挥出来

回复：尊敬的投资者，化工产品的效益受到制造成本、原材料价格以及市场行情等多种因素影响，公司持续采取降本增效和优化原料采购等措施，努力最大程度实现化工产品综合价值，谢谢！

三十六、公司借款还在增加 原因何在？

回复：公司根据实际需要，合理调整借款结构。

三十七、董事长好 请问参股华晋，里必矿在建到哪一步了？何时竣工？

回复：尊敬的投资者，中煤华晋的建设项目按计划推进中。